Une entreprise qui encaisse plus qu’elle ne dépense voit sa trésorerie grossir sur son compte courant. Cet argent reste disponible, mais il rapporte peu tant qu’il y reste.
Un excédent peut venir de l’activité courante ou d’une opération ponctuelle, comme une cession d’actifs, une levée de fonds ou un gros contrat encaissé. Durée d’immobilisation, niveau de risque et statut juridique de la société orientent ensuite le choix du placement.
Où placer la trésorerie de son entreprise ?
Placer la trésorerie d’une entreprise, c’est investir ses liquidités excédentaires dans un support rémunéré plutôt que de les laisser sur un compte courant. Le premier critère est l’horizon de placement, c’est-à-dire la durée pendant laquelle la société peut se passer de ces fonds.
Plus l’horizon est court, plus la sécurité et la liquidité priment sur le rendement. Plus il s’allonge, plus la société accepte de risque ou d’immobilisation en échange d’un rendement potentiel plus élevé. Court terme désigne ici moins de deux ans, moyen terme de deux à cinq ans et long terme plus de cinq ans. Ces seuils servent de repères, chaque établissement fixe les siens.
| Support | Horizon | Capital garanti | Accès et conditions |
|---|---|---|---|
| Compte à terme (CAT) | Court terme | Oui | Sortie anticipée pénalisée |
| Compte rémunéré | Court terme | Oui | Fonds disponibles |
| Fonds monétaire | Court terme | Non, risque faible | Revente quotidienne |
| Titres négociables à court terme (NEU CP) | Court terme | Non, risque de l’émetteur | Minimum de 150 000 € |
| Compte-titres (obligations, actions, fonds indiciels cotés ou ETF) | Moyen à long terme | Non | Revente sur le marché, valeur variable |
| SCPI (immobilier) en usufruit temporaire | Moyen terme | Non | Aucune sortie avant l’échéance |
| Contrat de capitalisation (sociétés patrimoniales) | Moyen terme | Fonds euros uniquement | Rachats pénalisés les premières années |
Calculer son excédent de trésorerie avant de placer
L’excédent est la part de trésorerie dont l’entreprise n’a pas besoin pour payer ses charges courantes et ses échéances. Seule cette part peut être placée.
- Calculer la trésorerie nette : fonds de roulement moins besoin en fonds de roulement.
- Dresser sur 12 mois un tableau de trésorerie Excel qui intègre les échéances fiscales et sociales.
- Retirer un matelas de sécurité pour absorber les imprévus.
- Mettre de côté les sommes déjà affectées à un projet, comme une acquisition, un recrutement ou un équipement.
- Arbitrer entre le placement, le remboursement d’une dette, le développement de l’activité et les dividendes versés aux associés.
Placements de trésorerie à court terme
Ces placements concernent les fonds que l’entreprise doit pouvoir récupérer dans les deux ans.
Compte à terme entreprise : durée, taux et sortie anticipée
Le compte à terme (CAT) bloque une somme pendant une durée choisie à l’ouverture, contre un taux connu dès le départ. Le taux est fixe, ou progressif : dans ce cas il monte à chaque palier, à intervalles réguliers. Une sortie avant le terme se fait à un taux minoré, selon une formule propre à chaque établissement. Le capital est garanti par la banque.
D’après la Banque de France, les nouveaux dépôts à terme de moins de deux ans des entreprises étaient rémunérés en moyenne à 2,49 % en août 2026, contre 1,26 % pour l’ensemble de leurs dépôts. Pour comparer des offres de durées et de modes de versement différents, le taux de rendement annuel actuariel brut (TRAAB) est le repère adapté, car le taux nominal ne les rend pas comparables.
Compte rémunéré et livret bancaire
Le compte rémunéré laisse les fonds disponibles, sans durée d’engagement. Il sert à la poche de trésorerie dont l’entreprise peut avoir besoin à tout moment.
Les banques proposent aussi des livrets aux sociétés, mais il n’existe pas de Livret A professionnel : ce livret n’est pas ouvert aux sociétés commerciales.
Fonds monétaires et NEU CP
Un fonds monétaire est un OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières) qui suit les taux du marché monétaire, comme l’€STR, taux au jour le jour entre banques de la zone euro, ou l’Euribor, taux interbancaire à terme. Il se détient dans un compte-titres ou dans un contrat de capitalisation.
Les NEU CP, qui ont remplacé les billets de trésorerie et les certificats de dépôt négociables, sont des titres de créances émis pour une durée d’un jour à un an. Leur montant minimum est de 150 000 €, ce qui les réserve aux fortes trésoreries. Le taux se négocie selon la somme placée.
Compte-titres entreprise : ouvrir un compte pour une personne morale
Le compte-titres d’une société est ouvert au nom de la personne morale et non du dirigeant. Tous les courtiers n’ouvrent pas de compte au nom d’une société. Il faut donc le vérifier avant d’ouvrir un compte-titres.
Conditions d’accès et LEI
Une SASU, une SARL ou une holding peuvent ouvrir un compte-titres, qui donne accès aux fonds monétaires, aux obligations, aux actions et aux ETF. Le PEA, en revanche, reste réservé aux personnes physiques.
Une société qui passe des ordres en bourse doit aussi fournir son LEI (Legal Entity Identifier) à l’établissement qui les exécute. Sans cet identifiant de 20 caractères, les ordres peuvent être rejetés. Le LEI se demande en ligne auprès de l’INSEE et se renouvelle chaque année.
Documents à fournir
La plateforme vérifie l’existence légale de la société et l’identité de ses dirigeants. Les pièces demandées varient d’un acteur à l’autre.
- Un extrait Kbis de moins de trois mois.
- Les statuts de la société, complets et signés.
- Une pièce d’identité en cours de validité pour chaque dirigeant et bénéficiaire effectif.
Placements à moyen et long terme : SCPI en usufruit et contrat de capitalisation
Quand les fonds ne seront pas utilisés avant plusieurs années, la SCPI en usufruit et le contrat de capitalisation entrent en ligne de compte.
SCPI en usufruit temporaire
Une société qui achète l’usufruit temporaire de parts de SCPI (société civile de placement immobilier) perçoit les loyers pendant une durée définie. Le prix d’achat correspond à une fraction de la valeur en pleine propriété, fixée selon la durée du démembrement. À l’échéance, l’usufruit s’éteint et la société ne retrouve pas le prix payé : le placement se rentabilise par les loyers perçus.
Le rendement n’est pas garanti. Avant l’échéance, la société ne peut pas sortir, même en cas de besoin urgent.
Contrat de capitalisation
Le contrat de capitalisation donne accès au fonds euros, garanti en capital, qu’un compte-titres ne propose pas. Les assureurs français membres de France Assureurs se sont engagés à ne pas le proposer aux entreprises industrielles, commerciales et artisanales. Il revient de fait aux sociétés patrimoniales (holdings, SCI) et aux organismes sans but lucratif. Quelques assureurs acceptent malgré tout des sociétés commerciales, avec des contraintes d’investissement.
Selon les contrats, un rachat sur le fonds euros avant quatre ans peut entraîner une pénalité. Le contrat s’envisage donc comme un placement de moyen terme.
Fiscalité des placements de trésorerie à l’impôt sur les sociétés
Les revenus d’un placement s’ajoutent au résultat imposable de la société. Pour l’exercice 2026, l’impôt sur les sociétés (IS) s’applique à 15 % jusqu’à 42 500 € de bénéfice, puis à 25 %. Le taux réduit s’applique si le chiffre d’affaires hors taxe est inférieur à 10 M€, si le capital est entièrement libéré et s’il est détenu à au moins 75 % par des personnes physiques. Selon la tranche concernée, 1 000 € d’intérêts supplémentaires coûtent donc 150 € ou 250 € d’IS.
| Support | Quand l’impôt est dû | Règle applicable |
|---|---|---|
| Compte à terme | Chaque exercice | Régime de droit commun, sans règle particulière. |
| Fonds monétaire et autres OPCVM | Chaque année, même sans vente | La plus-value latente à la clôture est imposée, la moins-value latente est déductible. Seuls certains fonds actions, investis à au moins 90 % en actions européennes, échappent à cette règle. Les fonds monétaires y sont soumis. |
| Actions et obligations en direct | Dividendes et coupons chaque année, plus-values à la vente | Le régime mère-fille exonère 95 % des dividendes d’une filiale dont la société détient au moins 5 % du capital, conservé deux ans. Il vise les participations dans de vraies filiales, pas un portefeuille boursier diversifié. |
| SCPI en usufruit temporaire | Chaque année | Les loyers sont imposés, et l’amortissement comptable de l’usufruit réduit la base imposable. |
| Contrat de capitalisation | Chaque année, même sans rachat | Base forfaitaire de 105 % du taux moyen des emprunts d’État (TME) connu à la souscription, figé pour toute la durée et indépendant de la performance réelle. Le gain réel est régularisé au rachat. |
Garanties et diversification des placements
Un placement bancaire expose la société à la défaillance de l’établissement qui détient les fonds. La garantie des dépôts couvre les personnes morales à hauteur de 100 000 € par client et par établissement. Tous les dépôts de la société dans une même banque s’additionnent, qu’il s’agisse de comptes courants, de comptes à terme ou de livrets.
- Répartir les sommes entre plusieurs banques dès que les dépôts approchent ce plafond, car il s’applique à chaque établissement.
- Fractionner un gros montant en plusieurs CAT. En cas de besoin imprévu, un seul est clôturé et les autres continuent de courir.
- Ne pas compter sur la garantie des titres pour couvrir une baisse des marchés. Elle intervient seulement si l’établissement ne peut pas restituer les titres, dans la limite de 70 000 € par client et par établissement.
- Répartir les contrats de capitalisation entre plusieurs assureurs dès que l’encours dépasse 70 000 €, plafond de la garantie des assurances de personnes par client et par compagnie.
Placer la trésorerie d’une micro-entreprise, d’une SASU ou d’une holding
Les enveloppes accessibles et l’imposition des produits varient selon la forme juridique de l’entreprise.
| Structure | Compte-titres au nom de l’entreprise | Supports accessibles | Imposition des produits |
|---|---|---|---|
| Micro-entreprise ou entreprise individuelle | Non, l’exploitant reste une personne physique | Enveloppes de particulier : livret, PEA, assurance-vie, compte-titres personnel | Fiscalité des particuliers |
| SASU, SARL, SAS | Oui | CAT, compte rémunéré, fonds monétaire, compte-titres, SCPI en usufruit | IS de plein droit, avec option temporaire pour l’impôt sur le revenu sous conditions |
| Société à l’impôt sur le revenu (EURL sans option, SNC) | Oui | Mêmes supports | Bénéfice imposé chez le ou les associés |
| Holding patrimoniale | Oui | Tous les supports, dont le contrat de capitalisation | IS, avec dividendes des filiales sous régime mère-fille |
Quand plusieurs sociétés appartiennent au même groupe, la convention de trésorerie entre sociétés fixe les règles des avances de fonds entre elles.
